桃枝这一顿大醉，直醉得人事不知，酒醒，已是万簌俱寂犷西湖之夜色很深了。睡意朦胧之中，也不知如何脱了衣服，如何睡在**。慢慢地清醒，追想着醉前的情景，仿佛身边有一个人。她一翻身，那人立刻下床，桃枝摸着挂在**的电灯门子，只一按，便见万载青只穿了小衣，站在床前。他在灯光下，脸上表示出很惭愧的样子，伸手握住她的手，俯着身子，低声道请你原谅我，我实在爱你太深了。”桃枝将他的手使劲一摔，突然坐了起来，睁了眼睛，望着他，两只手却不住的向后抚摸着头发，板着脸，一声不言语，胸中怒火如焚，只见她胸脯子一起一落，口中不住的喘着气。万载青一看事情不妙，不觉双膝一屈，就跪在床面前，垂了头道我这事对你不起，但是你可以原谅我，我是出于至诚的爱你，才这样的来亲近你。我以为你也是很爱我的，所以我就鲁莽一点。”桃枝喘着气，低声的道我以为你是这样人面兽心的骗子吗？不，我也不是处女，但是谁要用不正当的手段来侮辱我，我是把他恨入骨髓的”万载青道求你不要恨我，我决计娶你就是了。”桃枝道哼！你娶我？”万载青见她不快的情形似乎减少了一点，索性跪在地下，不站起来。桃枝呆坐了许久，才道我本要喊叫起来，大家都没有面子。而且我又是个歌女，论说，人家也不肯我是一个规矩人。你也不必这样假惺惺，到那张睡椅上去睡，有交涉，我们到了清早再办，免得这夜半更深，惊动了旅客。”万载青道只要你不追究，你论说话，我都肯听。”说毕，站起身来，垂头丧气的，自向睡椅上去睡。
桃枝坐在**，发了许久的呆，然后又趿着拖鞋下床，坐在椅上，抽了一根香烟。万载青闭了眼睡着，却不敢作声。桃枝见他只穿一身小褂裤，赤着一双脚，侧了身子睡在那里，于是在**抽了一条毯子，向他身上一掷，叹了一口气，也就睡觉了。万载青原不曾睡着，有人掷了毯子到他身上，他岂有不知之理，听到桃枝上床睡了，便睁开眼来看了一看，见她倒着身体睡下去，似乎睡得很安稳，这决不可以说是还在生气的了。因之从从容容坐起来，牵着毯子，将身子盖了。在这样一睡下去，桃枝也就把电灯给拧息了。万载青轻轻的喊了两声李老板，又喊了几声李女士，她都不曾理会，然而也不象以前那样恶狠狠的骂了出来，这可以她心平气和多了。当时万载青就连道歉带许愿，说了许多话，在黑暗之中，直说到窗户上发白，还不曾停止。桃枝起床以后，他倒睡在**睡着了。万载青起来的时候，已经是十点钟了。桃枝斜躺在一张沙发上，拿了几分上海报看，却没有说，望了他一望，依然去看报。万载青道我们昨晚上，不是已经讲和了吗？这时候，你又象是要生我的气的样子？”桃枝鼻子里哼了一声道我跟你讲和？你完全说的是一些鬼话，不过骗骗人罢了。”万载青道我决计不能骗你的。我现在又想好了，我们可分三步进行，第一步，等你婶母来了，我们一路到上海去结婚。第二步，我们一路回苏州去，组织小家庭，先给你在学校里弄一个旁听生做。第三步，是一切都办妥当了，然后写信通知家里，木已成舟，不怕我母亲不答应。”桃枝道据你说，自然是很有道理，但是我总不，你是有财有势的人家，未必肯讨一个歌女作元配的。”万载青道我父亲也不过作过几任财政厅长罢了，也不算有财有势，而况我父亲又死了呢。我母亲只生我弟兄两个，我还小呢。你在我学校里，做了旁听生，我母亲怎会你是歌女，我叔叔若告诉我母亲，他先不正经起来，我想他未必有那种胆量吧？”桃枝道据你这样说，就一点没有问题了？”万载青道自然是一点没有问题，若是有问题，我也不敢太鲁莽。”这时，又向了桃枝笑。本来经他赔了一晚的罪，桃枝已是不生气了，现在他又说出一个很有办法的步调来，桃枝更觉心平气和。因点点头道大概我婶娘今天不到到，我就看你怎样向下做去就是了。”万载青笑道你就看着罢。”说到这里，他二人的事，总算告了一个段落。
万载青穿着那紧合身材的衣服，漆黑溜光的头发，梳得象乌缎子一般，齿白唇红的，又现出那蔼然可亲的样子来。他漱洗完了，事也不忙着办，先倒了一杯茶，双手递到桃枝手上，然后又递了一支香烟到她手上，擦了火柴，弯腰送将，桃枝本来有点喜欢他，昨晚上的冲突，也是脾气发了，不可遏止。现在一想，本来是愿意嫁他的，在这一个嫁字上看去，论他有多大的罪，也是不必计较，因之经他小心伺候一遍而后，心里又坦然些了。万载青陪着她吃过了午饭，依然还是出去游历。这一天游历的情形，较之前几天，当然又是不同。回旅馆之后，万载青不必再劝桃枝喝酒了，桃枝在灯光下见他那种楚楚少年，也少不得有两分醉意。万载青更是善于察言观色的人，见桃枝的脸上微微泛出两片红晕，并不下逐客令，更是低声下气的陪着她。她默了一会子，叹了一口气道总算你的魔力大，把我都制服了。我向来的脾气，那个要欺骗了我，我是至死也不饶他的。但是对于你，我总不能够十分固执，这是原因，我真说不上了。”万载青笑道你如此用情，我又何尝不是用情很纯洁，不肯乱来的。对于女子，不但我看不起人，而且人家要找我的，也不止一个两个，我总是淡淡的对付她。人心都是肉做的，有几次，自然也不免陷于情网，但是那对手方，久而久之，总是露出她的弱点来，于是乎，我的信仰心，也就打破了。只有我对你，不是何缘故，一见就着了迷，论你如何地对付我，我总是爱你的。你说不我有魔力，把你制服住了，但是我也不明白你有大魔力，把我制服住了。”桃枝微笑道你实在会，把我灌你的米汤，又加倍地做得浓浓的送还了我了。”万载青笑道着？你也肯灌我的米汤吗？”。说时，便挤到桃枝一张椅子上来坐着，握住了她一只手，在脸上靠靠，又吻了两下。桃枝虽然是不惯此调，然而看到那风流文雅的样子，实在也不忍拒绝过深，只好由他。万载青见她手指上空空的，就把手上带的一只白金戒指，取了下来，轻轻的向她手上一套。她笑道你送我这样的重礼吗？”。万载青笑道这就算重礼吗？比较点一百个戏的大礼，又是哪一样重呢？”桃枝道我不是说礼物在金钱价值上分厚薄，我是说来路上分厚薄。我看你这白金戒指，怕是由女那里传的吧？”万载青笑道那也好，就是照你这样说吧，你想女送我的，我都转送给了你，那末，我待你如何呢？”说毕，又吻了一吻她的手。桃枝道你既送了我的，我也不能不送点给你，免得说我白收下你的。”说着，她就伸着手在怀里掏摸了一阵，摸出一根蓝色丝条来。这丝条下，系着一块秋叶的玉牌子。于是由颈子上取了下来，交到万载青手上，笑道这样，虽不值钱，是我祖传的老古董，母亲留给我作纪念的，我有一点私愿，非到那种程度，是不送给第二个人的，你看我待你怎样呢？”万载青听说，大为欢喜，见窗帘是敞的，把它牵着掩盖起了。茶房在这时候，本提着开水壶来冲茶，在门外听到屋子里一阵嬉笑之声，依旧提了那把开水壶了。
这天桃枝和万载青只随便玩了两处，依然回旅馆来商量终身大事。到了晚上，孙氏果然由南京赶来了。桃枝一介绍之下，让孙氏住在隔壁屋子里。孙氏看桃枝那种情形，也明白了十之**。将桃枝拉到一边，问了一问万载青的家世和为人，桃枝说是大体都可以满意。孙氏本已挣了万有光一笔钱了。桃枝现在能找这样一个年少貌美的，而且又是作元配，岂不是好？当时只提出请万载青随便拿出几个钱聘礼，也就算了。万载青一点也不吝啬，开口便应给一千块钱的聘礼。孙氏听了此话，更是话可说的了。万载青又不象万有光那样托大，见了孙氏，左一声伯母，右一声伯母。亲热异常。次日和桃枝陪着孙氏游了一天湖，又买了一些杭州绸缎送她，她更是欢喜，甚可说的了。
当万载青去买的时候，她陪着孙氏在湖滨马路散步，见一个西装少年，身上挂了一个小照相匣子，手上又提了一个小的照相匣子，笑嘻嘻的，沿着水边上走。桃枝正有点奇怪，一个人为带两个照相匣子？孙氏一指道唉！那不是李太湖？”那人的眼光，本来都完全射在湖上，这时猛然一回头打个照面，他惊讶的叫了一声道李老板，你到杭州来？”桃枝道哎呀！果然是李，你到杭州来了？”说着，跨过公园和马路分界的铁链，就迎上湖边来。李太湖见身边有张露椅，请她坐下，笑道这真是想不到的事，我们会在杭州会面。你来了？”桃枝笑道一言难尽，你住在哪里？我们慢慢地谈罢。”李太湖将照相匣子放在露椅上，两手向裤里一插，比齐了脚尖，抬起脚后跟，身上向上颠了两颠，笑道人的穷通，那是难说的。我在南京照相的时候，那种吧蹩脚的样子，人家看我未必有发展的机会。我因为人家瞧不起，连也有些疑心不会有成功的。不料我的作品，送到东方摄影会去比赛，倒得了头奖，凭空挣得一万块钱了。”他二人的时候，孙氏远远站着，这时突然向前一追，笑着向太湖道恭喜恭喜，原来李发了财。现在好了，可以……”太湖笑道可以？”孙氏顿了一顿，笑道你心里明白的呀！现在可以去讨小香了。”太湖笑着摇了一摇头道我恐怕她更不会嫁我的了。”孙氏、桃枝不约而同的问是缘故？太湖道这很容易明白的。以前我穷的时候不嫁我，我认为不是嫌我穷，是根本不爱我。现在我有了钱就嫁我，那倒可以证明她是看了钱了。我想她要证明她……”桃枝笑道李，你这话不能向下说呀！你是极爱她，牺牲都不在乎的，岂能用这种俏皮话来报复她呢？你有了钱，你应当更爱她，才是你有情人应持的态度呀！你不是为了失恋出来奋斗的吗？你已经发了财，你必把她讨，才算是挣回这口气，才算是大成功呀！”太湖一笑道这话有道理，我不如你这样大量了。你到杭州来，是不是为失恋出来奋斗呢？有成功的希望没有？”桃枝向孙氏一望，脸又一红，微笑道我的事……哎！久后你自知。”太湖道你住在哪家旅馆里？我去看看，我们长谈一下子。”桃枝眼珠一转，笑道不，你发了财了，我要看看你住的旅馆样？”太湖笑道样？你怕我说的不信实吗？好！我就带你去看看。”于是在前引导，把她引到一家三层楼面湖的大旅馆来。
这里正是湖滨第一家大旅馆，引进了一间面湖的大屋子，首先便看到屋子靠墙，两口红皮大手提箱。桃枝微微一笑道：李，你的，现在不能笑你买不起胶片了。这回到西湖来照的成绩样？太湖笑道自然是拚命地照呀！”桃枝接着又闲谈些湖上的风景，始终不提到水村的事。太湖本来想问两句，又因她有婶娘在当面，有些话怕不好说，只得忍耐着。桃枝和孙氏，坐在靠墙的两把沙发上，太湖隔了尾子中间一张方桌子，坐在她二人对面。手伏在桌上，身子摇撼着，很悠闲的样子，不时的向桃枝浑身上下打量。桃枝先是故意避过脸去和她婶娘，这时见他老望着，便笑道你这个老实人，现在也调皮起来，只管看我作？”太湖道我看你越发长得漂亮了。我想在杭州和你照个相作为纪念。”桃枝摇摇头，鼻子里哼了一声道你不是为这个，好象你要侦探侦探我的行动呢。”太湖连连摇着手道不敢不敢！不过我看你李老板的神情，有点和在南京不同。”桃枝笑道是更过得浪漫一点了？”太湖道不！正是在浪漫的反面，斯文多了。”桃枝听说，望了她婶娘微笑。因道李，你大概有好些话问我，我也有好多话告诉你，你时候离开杭州呢？”太湖道我在杭州，本想多耽搁几天，但一想到南京那几位穷，一定也是不得了，我想赶了去，送几个钱大家用，我就走。”桃枝道那末，晚上六七点钟，我来看你，我一肚子委屈，要在你面前吐一吐。”太湖道那我是很爱听的。若是有用我帮助的时候，我尽力帮忙。”桃枝听说，又是一笑，没有话说，便告辞走了。
太湖伏在楼栏杆边，望着桃枝孙氏在马路上步行西去，似乎到她的旅馆，并不很远。心里一想，这很奇怪，她为对于住址保守秘密，不让我？这里面决不能毫原故吧？屡次看了她婶娘，又屡次带着含羞的态度，莫非她已和水村言归于好了？不能不能！她果然和水村言归于好，她一见面，就当告诉我，何至于藏头露尾。大概是和那个银行的行长，同到西湖幽会来了，所以见了我，总有些不好意思。然而那个行长，对她自是鞠躬尽瘁的，她跟了他来，受着金钱的压迫，也是难怪，不见她婶娘跟着，寸步不离吗？如此纳着闷，却是猜解不透。好在桃枝约了晚上六七点钟来的，且等她来了，看她说些。因之也不出去，闲着事，拿了一张白纸，用一支铅笔，列一个万元用途支配表消遣。计划着，送一千元，置房产三千元，买书两千元，存银行流动金两千元，除了耗费而外，还有一千多元，不如何去用好。然而没有家室，要房产何用？没有房产，要书到那里摆，难道把现在这九千多元，就如此存在银行里，东飘西**的，把它用完算事吗？这一个表，拟得又完全不合用了。若是真照桃枝婶娘的话，到南京和小香结婚，那末，要派两个人的用途，不能买两千元的书了。闲看事，心里想着，手下列表，直待有点倦了，一看手表，已是八点钟了。到八点钟的时侯，桃枝还不见来，她已是失了约，她不象以前一样，说时候相会，就是时候相会了。不过她说有一肚子委屈要吐一吐，我且看看她要吐些？又静静的在旅馆里等候了一小时。然而飞鸿渺渺，却是毫踪影。
太湖料得是不会来的了，就也展被安息。原来预定次日，坐火车上南京的，只好再等一日。次日，又等了半日，依然不见桃枝到来。太湖烦闷不过，心想她总也不过是在沿湖一带旅馆住着，我就一家一家的访问着去，总也会把她访问出来。如此一想，就一家旅馆也不间开，逐一地访问去，也不过访了五家旅馆，最后访到湖光旅馆，只见那旅客姓名牌上，三十六号房间，记着住客万有光，三十七号房间，记着住客李女士，下面注着由南京来，是游历性质。这情形毫疑问，是那位万行长带着桃枝住在这里了。不过两个人住两间房，多少还可原谅，便向柜上打听，万行长在家没有。帐房说，早三天走了，这房子是他侄子住着。但是他和那姓李的歌女，今天早上也走了，听说是到上海去结婚呢。太湖问帐房，他说是那个歌女婶娘说出来，她笑嘻嘻的，很得意呢。太湖这才如梦初醒，桃枝说昨天六七点钟相访，不过是句遁词罢了。这女子完全变了态度，以欺诈为能事了，倒被她骗着在杭州多等一天，人心真难说。他叹息一番，回旅馆收拾行李，即日就搭通车回南京去，关于桃枝的行踪，也不愿再研究了。