“岳小钗”是整个故事的下集，故事上集叫“金剑雕翎”。有趣的是书名点出的“金剑”未有在上集出现，“金剑”只在下集后段才出现。故事的主线，仍是叙述萧翎的故事，岳小钗的叙述是比较小。
承接上集，萧翎的父母被一神秘人掳去，原来这神秘人就是岳小钗，她是希望萧翎能够没有后顾之忧，去专心对付野心勃勃的沈木风。在一次机会，萧翎先后遇上了玉箫郎君和蓝玉棠，最后又和岳小钗相叙。因玉箫郎君苦恋岳小钗，如痴如狂；岳小钗感于玉箫郎君数次援手之恩，对其求爱之情无法坚拒，遂相约玉箫郎君三个月后，在断魂崖下，解决这恋情。同时赠“禁宫之钥”给萧翎，希望他能进入禁宫，找寻玉箫郎君祖父箫王张放的秘籍，来回赠玉箫郎君，用此来斩断玉箫郎君的苦恋。
后萧翎和百里冰、沈木风、宇文寒涛四人进入了禁宫，除了箫王张放的秘籍外，其余九大高手的武功秘籍被一神秘人尽数取去。出禁宫后，宇文寒涛被沈木风所伤，萧翎从中相救，令宇文寒涛因此改邪归正，并相赠箫王张放的秘籍。萧翎和百里冰携同秘籍，赶往断魂崖，在途中遇见一老人，并赠给华山谈云青的剑谱和少林无相和尚的弹指神功。在断魂崖下，因萧翎刚练成的华山剑谱和少林弹指神功，胜了玉箫郎君请来的三绝师太，岳小钗又赠回箫王秘籍，令玉箫郎君死心，岳小钗又跟三绝师太回无尘庵向她的师父解说和玉箫郎君一切。萧翎只好和百里冰回长沙，和宇文寒涛等群雄对付沈木风。但沈木风用计囚禁百里冰，设下八道埋伏，引萧翎入网。萧翎和百里冰差不多被沈木风设计烧死。萧翎遂诈死而引诱沈木风到灵堂，斩去沈木风一臂，重伤金光和尚。
玉箫郎君和他的祖母还未死心，为得到岳小钗，出动大批高手，并与沈木风相勾结，向岳小钗师徒挑战，引来萧翎，将其击歼……
岳小钗、萧翎等几位青年侠士，面对魔道的猖獗，可以不计安危，力挫强敌，但在男女交往中，却难破情关……